mn13鋼板一波神操作 周末黑色V型大反彈 下周鋼市要跳漲？

    時間進入十月中旬，市場邏輯不斷轉換，行情更加跌宕起伏，但總體仍然表現為震蕩趨弱。本周尤其明顯，中美貿易談判、環保限產政策、重磅經濟數據以及來身市場本身的供需矛盾對市場情緒、資本運作以及市場行情的走向起到至關重要的作用。

   mn13-mn13耐磨板 周初無錫高架側翻事故繼續發酵，各地嚴打貨車超載，導致短途運費急劇跳漲，市場反饋目前運費已經達到嚴打前的1-2倍，原本超載時一時性運六七卷 鋼材現在只能一車一卷，短期內成本支出加大。臨近周末有擴大化趨勢。繼無錫、南京、蘇州等地緊急開展連夜“治超”行動，隨后治理貨車超載超限行動在多省市 展開。截止目前，河北、河南、內蒙古、浙江、湖南、安徽、廣東、海南、福建、遼寧等10個省份展開治超治限行動。

    另外，上周末中美貿易傳出的利好被證實，雙方在多方面有實質性進展，美方暫緩加稅，同時特朗普表示中美已“非常接近”結束貿易戰。隨后得到外交部 的確認，目前中美雙方已達成實質性第一階段協議。這份經貿協議對中國、美國和世界都有利，對經貿與和平也都有利。今年以來中國企業已自美采購2000萬噸 大豆。以上被市場解讀為利好。

    環保政策方面，生態環境部印發了《京津冀及周邊地區2019-2020年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》，河北多地啟動重污染應急響應，表 面上來看是利好支撐，但實際上市場反應并不明顯，反而一定程度還加速了市場行情的調整。一是與早前發布的征求意見稿相比基本相當，沒有超出市場預期。與去 年同期相比今年只是明確了在重污染天氣預警時要采取應急減排，并沒有提到對錯峰生產的要求，而去年則有關于錯峰生產的要求，限產力度趨向寬松進一步成為事 實。

    從微觀產業方面來看，本周庫存大降，去庫化進程繼續，但與市場直接的感受仍然存在差距，且產量依然走高，使得市場對于供需矛盾的擔憂始終不能放下。

    截至2019年10月18日，蘭格鋼鐵綜合價格指數達到145點，比上周同期降1.1%，比上月同期降1.76%；蘭格鋼鐵長材價格指數達到 156.7點，比上周同期降1.47%，比上月同期降1.46%；蘭格鋼鐵板材價格指數達到132.2點，比上周末同期降0.89%，比上月同期降 2.01%。

    建筑鋼材

    具體現貨價格方面，監測數據顯示，截至10月18日，國內10大重點城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為3778元，比上周末跌56 元，比上月同期跌40元。截至10月18日，國內10大重點城市Φ6.5mm、HPB300高線均價為4142元，比上周末跌70元，比上月同期跌74 元。

    監測數據顯示，截至10月18日，全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量達到了499.19萬噸，比上周末降61.52萬噸，幅度10.98%，比上月同期降15.78%，而比去年同期高7.48%。

    板材

    熱軋卷板價格方面，監測數據顯示，截至10月18日，國內10個重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為3615元，比上周末跌 45元，比上月同期跌108元。庫存方面，截至10月18日，國內29個重點城市熱軋板卷總庫存量達到225.77萬噸，比上周末降16.05萬噸，幅度 為6.64%，比上月同期降0.71%，比去年同期增8.09%。

    冷軋卷板價格方面，截至10月18日，國內10個重點城市1.0mm冷軋卷平均價格為4250元，比上周末跌20元，比上月同期跌55元。庫存方 面，截至10月18日，國內24個重點城市冷軋板卷庫存量107.53萬噸，比上周末增0.04萬噸，幅度0.03%，比上月同期增4.61%，比去年同 期高4.53%。

    中厚板價格方面，截至10月18日，國內10個重點城市20mm中板價格為3744元，比上周末跌24元，比上月同期跌49元。庫存方面，截至 10月18日，國內29個重點城市中厚板卷總庫存量達到103.95萬噸，比上周末降3.4萬噸，幅度為3.17%，比上月同期增1.24%，比去年同期 降4.31%。

    預測

    隨著多項重磅消息的落地，市場短期或暫時進入空窗期，那么下周行情走向如何呢？筆者認為目前整體尚未跳出震蕩趨弱的大格局。

    從通脹數據來看，短期內貨幣明顯松動的可能性不大，但社融表現要超出預期，同時M1、M2保持增長，經濟運行穩定，短期時不會出現特別大的波動。

    但由于國內經濟數據整體要低于預期，市場又開始寄希望于逆周期調節政策力度的加大來提振經濟，尤其是GDP增速放緩至6%，市場擔憂在全球經濟下行的大環境下，國內難以獨善其身，從而最終跌破6%這個臨界點以下。

    對此國家統計局新聞發言人毛盛勇表示，雖然經濟面臨較大困難，但具體到四季度，從最近一些指標可以看到新的變化和跡象。比如，9月制造業PMI有 所加快，體現在新訂單指數、生產指數在加快；基礎設施投資最近兩個月都在回升；9月工業生產者出廠價格PPI同比盡管在下降，但是9月和8月環比都是在上 漲；對生產銷售影響比較大的汽車生產和銷售，近兩月降幅呈現收窄態勢。這些都是比較好的信號，再加上去年四季度基數相對較低，今年四季度經濟保持平穩趨勢 是有保證的。

    同時，由于中美貿易談判達成第一階段協議,中方將根據國內需要、按照市場化原則增加自美農產品進口，以及美方將為此創造良好條件。商務部表示，中美經貿磋商最終目標是取消全部加征關稅，停止貿易戰。若后期進展順利國內特別大逆周期調節政策實施的可能性不大。

    那么目前來看，還沒有看到對鋼市實際形成較大拉動的主導因素，尤其基本面“兩高一低”的矛盾并未有效緩解，期貨市場空頭思維仍然存在。從周末的期 貨市場來看，空頭增倉加速了盤面的下滑，期螺最低下探3256元，而尾盤整體出現V型反彈，主要是伴隨著空頭減倉造成的，實際現貨市場仍然弱勢，可以理解 為空頭資金落袋為安的表現，市場基本面和消息面暫未發生明顯的變化。因此，即便出現小反彈也可視為鋼市自身需要的修正性技術反彈，目前暫不具備方向性的行 情。

    但巨幅調整的空間也是很大，隨著價格的走低，目前調坯廠利潤大幅收窄，反應較為敏感品種帶鋼利潤甚至降至10元左右，成本線遇到支撐。另外，目前基差繼續擴大，期現貼水達到300元以上，也使得期貨市場短期內再度深跌的可能性在弱化。

    另外，外圍消息面需要關注的是，目前“脫歐”協議達成，英國議會周六表決的結果如何；美國零售數據7個月來首次下跌，十月降息預期逼近90%，后期新的動向等等，以上亦會對資本市場產生較大的影響